Опасности покупки на марже

Опасности покупки при марже

Как вспыхивающие огни и звуки звонких монет в казино, покупка акций на марже - одна из тех вещей, которые могут появиться на поверхности, чтобы стать отличным способом заработать деньги. Как правило, это шаг: «Если у вас есть несколько тысяч долларов на вашем брокерском счете, вы можете претендовать на заимствование денег против ваших существующих акций с низкой процентной ставкой, чтобы купить еще больше акций, используя ваши доходы!» Реальность такова, что торговля на марже - это неотъемлемо спекулятивная стратегия, которая может превратить даже самый безопасный синий чип в рискованную азартную игру.

Это позволяет людям и учреждениям, желающим стать действительно агрессивными, покупать больше акций компании, чем они могли бы себе позволить. Когда дела идут на юг, это может стать действительно уродливым, очень быстрым, даже приводя к личным или корпоративным банкротствам.

Риски покупки акций по марже

В прошлом я использовал некоторые реальные примеры из практики, чтобы продемонстрировать, насколько ужасны последствия покупки акций на марже. Один человек, Джо Кэмпбелл, проснулся, чтобы найти себе 106, 445. 56 в долгу перед своим биржевым брокером из-за маржинальной позиции, которая шла против него. Многие, многие другие люди потеряли все, когда они качались за заборы, а некоторые использовали маржинальный долг, покупая больше акций, чем они могли себе позволить компании под названием GT Advanced Technologies, которая обанкротилась. Целые пенсионные счета были уничтожены, и некоторые инвесторы говорили о созерцании суицида.

В довершение всего, если вы открываете маржинальную учетную запись, а не так называемую денежную учетную запись, вы вводите что-то, называемое рифайповым риском.

Если финансовый мир когда-либо распадется, опять же, что неизбежно будет, вы можете не осознавать, что вы раскрыли гораздо больше своих активов, чем вы знали, к потерям, которые даже не ваши.

Просто нет причин проходить такую ​​жизнь. Я так сильно чувствую, что одна из первых вещей, которые я делал, сидя и планируя глобальную группу управления активами, которую запускает моя семья, должна была включить ее в список политик для наших частных счетов.

Kennon-Green & Co. управляет только наличными деньгами, поскольку маржинальная задолженность не приветствуется и не нужна, за исключением нескольких крайне ограниченных случаев, таких как транзакции с структурированным риском арбитража, что, безусловно, не подходит для новые инвесторы, самообразования, чтобы управлять собственным портфелем. Меня не волнует, если это может привести к увеличению платы за фирму. Меня не волнует, хочет ли клиент его. Это не то, что мы делаем. Это может показаться немного старомодным, но есть определенные риски, которые, я считаю, неосмотрительны. Маржа - одна из них.

С учетом всего сказанного, если вы все еще не сдерживаете маржу и хотите использовать маржу долга в своем собственном портфеле, продолжайте читать.В остальной части статьи я объясню некоторые основы того, как это работает, чтобы обеспечить, на мой взгляд, лучшее понимание задействованной механики.

Определение маржи

В самом базовом определении торговля маржами в основном инвестирует в заемные деньги. Как правило, как это работает, ваш брокерский дом забирает деньги по ставкам со скалистым дном, а затем поворачивается и предоставляет его вам чуть выше (хотя и по-прежнему объективно дешевым) ставкам, плавая за средства, чтобы купить больше акций - или любые другие подходящие ценные бумаги, которые вы желаете - только ваши деньги позволят вам купить.

Или, я полагаю, если вы действительно собираетесь спекулировать, продайте коротко.

Все активы на вашем счете, а также ваша личная гарантия считаются гарантией того, что вы погасите долг независимо от того, что происходит на самом торговом счете. Даже если учетная запись взорвалась, вы сразу же на крючке за деньги. Нет плана выплат. Нет условий для переговоров. Если вы не платите, брокер может отправить вас в суд, чтобы начать принимать решения, чтобы захватить ваши другие холдинги, в конечном итоге требуя, чтобы вы бросили себя во власти судьи по делам о банкротстве. Между тем, по мере того, как ваш кредитный рейтинг резко падает, вы можете найти все, связанное с тем, что ваш кредитный рейтинг также будет уничтожен. Ваши страховые тарифы могут резко возрасти. Ваши другие кредиторы могут ограничить доступ к возможностям заимствования, в результате чего вы не сможете оплачивать свои счета.

Утилиты и телефонные компании могут требовать депозиты для обеспечения наличных средств. Потенциальные работодатели могут посмотреть на ваш кредит и принять решение не нанимать вас. Все, потому что вы были нетерпеливы зарабатывать деньги, не довольные сложными соображениями со временем, собирая дивиденды, проценты и арендную плату на этом пути.

Как получить торговые возможности маржи, добавленные в ваш брокерский счет

В наши дни доступ к возможностям маржи не может быть проще. Брокерские дома приносят большие деньги как в результате совершения торговых операций, так и в виде процентных доходов в результате торговли на марже. Чтобы открыть маржинальную учетную запись, все, что вам нужно сделать, это указать, что вы хотите ее в начальной форме открытия учетной записи (иногда вам нужно выбрать out !). Если у вас уже есть учетная запись, все, что вам нужно сделать, это заполнить короткое соглашение о добавлении. Вот и все. Брокерский дом может воспользоваться вашим кредитом. В противном случае правомочным физическим лицам, учреждениям и другим юридическим лицам предоставляется право заимствовать деньги на их счете. Вы можете даже писать чеки против своих холдингов и снимать средства, маржинальная задолженность, покрывающая проект.

Требования к обслуживанию маржи

Каждый брокерский дом устанавливает требование по обслуживанию маржи. Это требование об обслуживании - это процентный капитал, который инвестор должен постоянно хранить в своем портфеле. Например, дом, который поддерживает 30% потребности в обслуживании, будет выдавать до 2 долларов США. 33 за каждые $ 1. 00 инвестор депонировал на свой счет, давая ему 3 доллара. 33 активов, с которыми можно инвестировать. Инвестор с одним или двумя запасами в своем портфеле может подпадать под более высокое требование к обслуживанию, обычно 50%, поскольку брокер полагает, что вероятность того, что он не будет выплачен, больше из-за отсутствия диверсификации.

Некоторые активы, такие как запасы пенни, вообще не имеют права на маржинальную торговлю. Честно говоря, это мудро. В любом случае, инвестиции в акции из пенни - это всегда плохая идея. Добавление кредитного плеча поверх него будет нарушено.

Сила кредитного плеча - пример того, как может выглядеть торговая маржа

Спекулянт откладывает $ 10, 020 в свой одобренный маркой брокерский счет. У фирмы есть 50% потребности в обслуживании и в настоящее время взимает 8% процентов по кредитам ниже 50 000 долларов.

Спекулянт решает приобрести акции в компании. Обычно он ограничивался наличными в размере 10, 020 долларов, которые у него есть. Однако, используя маржинальный долг, он заимствует только максимальную допустимую сумму (в этом случае 10 000 долларов США), предоставляя ему в общей сложности 20 020 долларов США для инвестирования. Он платит комиссионную комиссию в размере 20 долларов и использует 20 000 долларов (10 000 000 долларов США, деньги за 10 000 долларов США), чтобы купить 1 332 акции компании по 15 долларов США каждый.

  • Сценарий Margin Debt Сценарий 1
    Акции падают до $ 10 за акцию. Портфель теперь имеет рыночную стоимость 13, 320 (10 долларов США за акцию x 1, 332 акции), 10 000 долларов США - это денежные средства от маржинального кредита, 3, 320 или 25% от маржинального кредита - это капитал инвестора , Это серьезная проблема. Спекулянт должен восстановить свой капитал до 50% в течение двадцати четырех часов, или его брокер ликвидирует свою позицию, чтобы выплатить непогашенный остаток по кредитному займу. Это 24-часовое уведомление известно как маржинальный вызов. Чтобы встретить свой маржинальный вызов, ему придется внести наличные деньги или акции на сумму не менее $ 6,680.
    Если бы спекулянт не купил по марже, его потеря была бы ограничена 3, 333. Он также имел бы свобода игнорировать снижение рыночной стоимости, если он полагает, что компания была сделкой. Однако его использование маржи превратило его убыток в 6 680 долларов плюс комиссию по принудительной продаже акций и процентные расходы на непогашенный остаток.
  • Сценарий рентабельности Margin 2
    После покупки 1 332 акций в размере 15 долларов США цена повышается до 20 долларов США. Рыночная стоимость портфеля составляет $ 26,640. Спекулянт продает акции, окупает кредит в размере 10 000 долларов США и карманы на сумму 6 640 долларов США перед процентами и комиссию за продажу. Если бы он не использовал маржу, эта сделка принесла бы ему прибыль в размере 3 333 долл. США до комиссий.

Урок, который вы должны узнать об инвестициях в акции по марже

Урок заключается в том, что маржа усиливает эффективность портфеля, для хорошего или плохого. Это делает убытки и выгоды выше, чем они были бы, если бы инвестиции были на строгой основе только наличными. Основными рисками являются рынок и время. Цены могут падать, даже если инвестиции уже недооценены и / или это может занять значительное количество времени для цены акции, чтобы продвинуться, что привело к увеличению процентных расходов для инвестора. Инвестор, который нашел недооцененный запас, спекулирует ipso facto, используя маржу, потому что теперь он делает ставку на то, что рынок не упадет достаточно далеко, чтобы заставить его продать свои запасы.

Основы торговли по марже

Когда вы подписываетесь на учетную карточку с маржинальной маркой, обычно:

  • Все ценные бумаги на вашем счете удерживаются в качестве обеспечения для маржинального кредита, включая акции, облигации и т. Д. > Требования к обслуживанию по марже варьируются от брокера до брокера, акций к запасам и портфеля к портфелю. Брокерская фирма имеет право изменить это в любое время, чтобы вы могли потребовать немедленного погашения баланса задолженности по марже без предупреждения или столкновения с ликвидацией вашего портфеля.
  • Если вам не удается выполнить маржинальный призыв путем внесения дополнительных активов, ваш брокер может продать некоторые или все ваши инвестиции до восстановления необходимого коэффициента достаточности.
  • Вы можете потерять больше денег, чем вкладываете, используя маржу. Вы будете нести юридическую ответственность за уплату любого непогашенного долга, который у вас может быть у вашего брокера, даже если ваш портфель полностью уничтожен.
  • Процентная ставка, начисляемая вашим брокером по остаточным балансам, может быть немедленно изменена.
  • В некоторых крайних случаях маржа вызывала серьезные экономические проблемы. Во время Катастрофы 1929 года, предшествовавшей Великой депрессии, потребности в обслуживании составляли всего 10% от суммы маржинального кредита! Другими словами, брокерские фирмы будут ссужать 9 долларов США за каждые 1 доллар США, которые наложил инвестор. Если инвестор захочет приобрести акции стоимостью 10 000 долларов США, он должен будет внести только 1 000 долларов США вперед. Это не было проблемой, пока рынок не разбился, в результате чего цены на акции рухнули. Когда брокеры делали маржинальные призывы, они обнаружили, что никто не может их погасить, поскольку большая часть их клиентов была на фондовом рынке. Таким образом, брокеры продали акции для погашения маржинальных кредитов. Это создало цикл, который питался сам собой, пока цены не были избиты, и весь рынок был разрушен. Это также привело к приостановлению маржинальной торговли в течение многих лет.

Дополнительная информация о торговых акциях

Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашим руководством по продаже акций. Это объяснит некоторые основы торговли акциями, ловушки и многое другое.