Риск: мнение одного опционера трейдера

Риск: мнение одного трейдера

Когда дело доходит до сделок с неограниченным риском, моя позиция заключается в том, что подавляющее большинство трейдеров должны их избегать. Основная мысль состоит в том, что такие позиции требуют тщательного управления рисками, и я обеспокоен тем, что новые трейдеры, еще не осознающие важность разработки хороших навыков управления рисками, будут склонны принимать эти стратегии, прежде чем понимать, сколько денег могут быть потеряны. Квалифицированное управление рисками является необходимым навыком для любого трейдера.

Основываясь на моем опыте трейдера опционов (с 1973 по 2014 год), я сформировал мнение, что управление рисками представляет собой самый важный аспект торговли для каждого трейдера. Это не то, что я легко принимал в течение моих лет как маркет-мейкер CBOE . Сегодня я продвигаю идею уделения пристального внимания рискам, и это включает в себя принятие стратегий с ограниченным риском и тщательную торговлю подходящим размером .

Мы все хотим зарабатывать деньги прямо сейчас. Однако гораздо важнее понять, как зарабатывать деньги в долгосрочной перспективе, а это значит, что необходимо изучить, как работают параметры, прежде чем размещать свои деньги в опасности.

Каждый из нас должен решить, какие стратегии вариантов подходят для нашей личной торговли и которые передают нам толерантность к риску . Чтобы иметь достаточно информации для принятия такого решения, стратегии должны быть поняты и практикованы. Это представляет собой серьезную проблему для тех, кто спешит начать работу.

Новые трейдеры, возможно, не хотят беспокоиться об использовании бумажно-торгового счета и решают торговать с реальными деньгами - и реальным риском. По этой причине я считаю, что лучше избегать упоминания стратегий со слишком большим риском.

Однако, будучи реалистом, я знаю, что бычьи инвесторы всегда принимают больше риска, чем они понимают.

Например, когда трейдер оптимистичен, он редко признает, что покупка акций «опасна». В конце концов, разумным инвесторам предлагается покупать ценные бумаги (и удерживать их на долгий срок). Никто не верит, что цена его / ее выбранного запаса может внезапно снизиться на 50% - и акционеры не считают, что возможность сокращения их счетов сократится вдвое. Но это происходит, даже если не очень часто.

Большинство инвесторов чувствуют себя в безопасности, когда владеют акциями, и многие считают, что торговля опционами для людей, которые любят большой риск. Это просто не тот случай. Варианты легко используются для снижения риска. Вот один простой пример:

  • Продажа вариантов голого пуска чувствует себя как вопиющая вещь - человеку, который не понимает, как работают параметры.
  • Люди считают, что покупка акций разумна, но продажа опционов на продажу - это не так.
  • Тем не менее, владение 100 акциями акций предполагает возможность потерять больше денег, чем продавец одного голого опциона пут.

Не поймите неправильно. Я не предлагаю, чтобы все продавали вещи. Я хочу быть уверенным, что читатели это получат: покупка акций столь же рискованна, как и некоторые стратегии с более высоким риском. Однако трейдеры опционов могут легко хеджировать риск. Например, вместо того, чтобы продавать голые стаи, трейдер может купить один стакан для каждого проданного пакета.

Это может ограничить прибыль, но оно сокращает максимально возможную потерю для торговли до относительно небольшого числа (по сравнению с продажей голых позиций).

Пример : XYZ - 93 $. 10 за акцию:

a) Продать 1 XYZ ноябрь 18 '16 90 положить
b) Купить 1 XYZ ноябрь 18 '16 80 положить

Эта комбинация называется спред. В этом примере вы продаете спрэд XYZ ноябрь 80/90 с опционами, истекающими после закрытия рынка 18 ноября 2016 года. Худший сценарий приводит к потере $ 1 000 для спреда (уменьшается на премию, собранную, когда инициирование позиции). Это торговля с ограниченным риском.

Продавец голого XYZ Nov 18 '16 90 put может потерять до 4 500 долларов США (за вычетом премии), если акции упадут до 45 долларов США. 00

Акционер может потерять $ 4,810, если акции упадут до $ 45. 00. Очевидно, что потеря может быть еще больше, когда цена акций продолжает снижаться.

Но продавец сложенного спреда никогда не потеряет больше денег - независимо от того, насколько низкая цена акций может быть.

Итог: продажа голых опций предполагает риск значительных потерь. Но и покупка акций.