Синдикация / риски распределения, налога и производительности поставщиков

Синдикация / риск распределения и налога с продаж

В недавней статье я дал обзор темы риска на товарных рынках. В этой части я описал разницу между оцененными и необлагаемыми рисками. Этот кусок дал представление от 30 000 футов. Это предложение является продолжением серии, которая анализирует риск на грамотной основе. В этой статье основное внимание будет уделено трем другим важным рискам в мире сырьевых товаров: риски синдикации / распределения, налогообложения и эффективности поставщиков.

Эти проблемы создают серьезные экономические риски для участников рынков сырья во всем мире.

Синдикация / распространение - это риск слишком большого кредитного риска контрагента через неспособность синдицировать достаточное кредитное воздействие. Этот риск часто зависит от времени. Подумайте, сделал ли Lehman Brothers крупную сделку по финансированию с золотым или медным рудником или производителем нефти в 2008 году, и они не могли синдицировать или распространять сделку с другими финансовыми учреждениями или финансистами, поскольку сроки совпали с их банкротством. Когда банк или финансовое учреждение становятся ведущим менеджером по сделке с финансированием, они обсуждают условия, и как только сделка будет согласована, они выходят на рынок для синдикации и распределения риска для других сторон. В случае с Lehman, если они были ведущим менеджером по сделке непосредственно перед возникшими проблемами, они, возможно, не смогли синдицировать риск.

В этом случае весь риск может закончиться банкротом контрагента. Таким образом, риск синдикации / распределения представляет собой риск, связанный с временным риском, который ведущий менеджер не в состоянии получить необходимое финансирование и распределить риск от своего собственного баланса.

Налоговый риск - это налоговый режим страны, который отрицательно скажется на контракте или позиции.

Торговый бизнес - это международный бизнес. Хотя потребление сырья происходит во всем мире, производство является локальным. В мире есть определенные районы, где есть запасы полезных ископаемых или земли, которые подходят для выращивания сельскохозяйственных товаров, таких как кукуруза, соя и пшеница, например. Поэтому налоговая политика в странах по всему миру вступает в игру, когда речь идет о производственной стороне товарного бизнеса. Часто переговоры и согласие с долгосрочными сделками по финансированию сырьевых товаров находились под действующим налоговым режимом. Если этот режим внезапно изменится, он изменит условия и экономические условия существующих соглашений. Примером этого является запрет на экспорт минеральных ресурсов в 2014 году правительством Индонезии. Это правительство изменило политику и либо запретило, либо установило высокие тарифы на экспорт минеральных товаров, таких как медь и никель. Это повлияло на поток товаров и долгосрочные договоренности о приобретении или размещении производства в этой стране.Источником беспокойства стало долгосрочное производство меди, принадлежащее международному горнодобывающему концерну. Изменения в государственной политике, основанные на налогообложении или основанные на другой политике, могут повлиять на постоянные соглашения и представлять риск для контрагентов, особенно в отношении долгосрочных соглашений.

Риск производительности поставщика - это риск, который поставщик не выполняет в товарной сделке. Во многих соглашениях третьи стороны играют важную, иногда важную роль в успешном выполнении сделки. В качестве примера рассмотрим проект глубокого морского бурения. Финансирование и производство часто сильно зависят от стороннего поставщика, нефтяной компании. Эти поставщики играют ключевую роль в успехе или неудаче проекта, который является конечной добычей и захватом товара. Если поставщик, в данном случае, компания по обслуживанию нефти, заключившая контракт на реализацию производства, не сможет выполнить весь проект, может стать катастрофой. Мы видели это еще в 2010 году, когда произошло разлив нефти BP в Мексиканском заливе. В то время как ответственность в конечном итоге упала на BP для разливов, компании-поставщики в сфере нефтяных услуг, Transocean и Halliburton сыграли важную роль в ошибках и проблемах, вызвавших разлив.

Риски синдикации / распределения, налога и эффективности поставщиков являются важными соображениями в мире физического товарного производства и торговли.