Что такое корпоративные облигации?

Корпоративные облигации: определение, тип и размер рынка

Корпоративные облигации выпускаются компаниями для привлечения большего капитала. Эти деньги используются для реинвестирования в свою деятельность, покупки других компаний или даже погашения более старых и более дорогих кредитов.

Компании выпустили более $ 1. 4 триллиона в 2016 году, по состоянию на ноябрь. Компании хотят выпускать долг по рекордно низким процентным ставкам благодаря экспансионистской денежно-кредитной политике со стороны Федерального резерва. В общей сложности в корпоративном долге не более 8 триллионов долларов.

(Источник: Sifma Statistics, 9 декабря 2016 г.)

Альтернативой для компаний является участие в первичном публичном размещении и привлечение капитала путем продажи акций. Это долгая и дорогостоящая процедура. Продажа облигаций, хотя и сложная, относительно упрощена и обеспечивает более быстрый способ привлечения капитала для расширения корпораций.

Вы можете покупать корпоративные облигации по отдельности или через фонд облигаций у своего финансового консультанта. Они менее безопасны, чем государственные облигации. Это потому, что существует большая вероятность того, что компания может обанкротиться и дефолт по облигации. Вот почему они обычно оцениваются по своему риску со стороны Moody's или Standard & Poor's. Чем выше риск, тем выше доход, который корпорация должна предложить.

Корпоративные облигации, как и все другие облигации, предлагают фиксированную процентную ставку покупателю облигаций. Если вы удерживаете облигацию до погашения, вы получите основную сумму плюс сумму всех уплаченных процентов.

Это ваш общий доход или доходность.

Однако, если вы продаете облигацию до наступления срока платежа, вы не можете получить ту же самую цену, которую вы заплатили за нее. Стоимость ваших облигаций снизится, если процентные ставки по другим облигациям возрастут. Зачем кому-то платить вам то же самое, если ваша облигация имеет более низкую процентную ставку, чем другие, которые доступны?

В этом случае ваш общий доход или доход упадут. Вот почему они всегда говорят, что доходность облигаций падает, когда повышаются процентные ставки.

Виды корпоративных облигаций

Существует множество различных типов корпоративных облигаций в зависимости от их риска и прибыли.

Первая категория - это длительность, или сколько времени потребуется, чтобы облигация созрела. Существует три длительности продолжительности:

  1. Краткосрочные (три года или меньше). Они считались самыми безопасными, потому что их удерживали на меньшее время. Однако, поскольку ФРС заявила, что, вероятно, повысит процентные ставки в 2015 году, эти ставки, вероятно, также повысятся.
  2. Среднесрочный (от четырех до десяти лет). Ставки, вероятно, повысятся и по этим облигациям в следующем году, поскольку ФРС сократит закупки казначейских облигаций. Более подробно см. Количественное ускорение.
  3. Долгосрочные (более 10 лет). Долгосрочные облигации обычно предлагают более высокие процентные ставки, потому что они связывают деньги кредиторов в течение десятилетия или более.Это делает доходность или общий доход более чувствительной к движению процентных ставок. Эти облигации обычно продаются с правом выкупа или выкупа, что позволяет эмитентной компании выкупить их после первых 10 лет (для долгосрочной облигации), если процентные ставки ниже. Это позволяет им погасить свою облигацию средствами из новой более дешевой облигации. (Источник: WSJ, More Ways Bond Can Bite You, 5 мая 2014 г.)

Вторая категория - это риск.

  1. Облигации инвестиционного уровня выпускаются компаниями, которые вряд ли будут дефолтными. Большинство корпоративных облигаций являются инвестиционными. Они привлекательны для инвесторов, которые хотят получить больше прибыли, чем могут получить с казначейскими нотами, и действительно по-прежнему вполне безопасны. Они оценены как минимум Baa3 от Moody's и, по крайней мере, BBB- Standard & Poor's и Fitch Ratings.
  2. Высокодоходные облигации, также известные как мусорные облигации, обеспечивают максимальную отдачу. Однако, это потому, что они самые рискованные. Фактически, их рейтинг должен напугать вас - « не инвестиционный класс ». Это означает, что они считаются совершенно умозрительными. Они оцениваются как B или ниже. (Источник: «Типы корпоративных облигаций», HJ Sims.)

Третья категория - тип выплаты процентов.

  1. Фиксированная скорость, также называемая простой ванилью, является наиболее распространенной. Вы получите тот же платеж каждый месяц до погашения. Они называются купонными платежами, а процентная ставка называется ставкой купона. В прежние времена инвесторы фактически должны были закрепить купоны на бумажной облигации и отправить их, чтобы получить деньги. Теперь, конечно, все это делается в электронном виде.
  1. Облигации с плавающей ставкой периодически перекладывают свои платежи, как правило, каждые шесть месяцев. Платежи будут меняться в зависимости от преобладающих процентных ставок в казначейских облигациях США.
  2. Облигации с нулевым купоном удерживают процентные платежи до погашения. Тем не менее, инвестор должен уплачивать налоги на начисленную стоимость выплаты процентов, как если бы они платили. (Источник: SEC, Что такое корпоративные облигации.
  3. Конвертируемые облигации похожи на простые ванильные облигации, но позволяют конвертировать их в акции акций. Если цены на акции растут, это увеличит стоимость облигаций. , у вас все еще есть купоны по облигациям и первоначальная стоимость облигации, если вы удерживаете до погашения. Поскольку у них есть это дополнительное преимущество, они обычно платят более низкие процентные ставки, чем простые ванильные облигации.

Что относительно других облигаций?

  • Что такое Казначейство Векселя, облигации и облигации?
  • Что такое сберегательные облигации?
  • Что такое облигации?
  • Что такое муниципальные облигации?