Что такое глобальный инвестиционный риск?

Что такое глобальный инвестиционный риск?

Глобальное инвестирование становится все более важным, поскольку американские компании составляют меньшую и меньшую часть глобальных доходов и прибыли. По данным Vanguard, на акции США приходится всего 49 процентов капитализации мирового рынка, но инвесторы из США только выделили около 27 процентов своих портфелей для не-U. S. фонды. Ведущие поставщики взаимных фондов рекомендуют по крайней мере 20-процентное распределение не-U. S.

акции с верхним ограничением на основе глобальной рыночной капитализации.

В этой статье мы рассмотрим риски, связанные с глобальными инвестициями, и преимущества этих преимуществ перевешивают эти риски.

Что такое глобальный инвестиционный риск?

Глобальный инвестиционный риск - это широкий термин, охватывающий множество различных типов международных факторов риска, включая валютные риски, политические риски и риски процентных ставок. Международные инвесторы должны тщательно учитывать эти факторы риска, прежде чем инвестировать в глобальные акции.

Три основных глобальных инвестиционных риска включают:

  • Валютный риск - это риск, связанный с колебаниями в иностранной валюте относительно доллара США. Например, иностранная компания может сообщить о 25-процентном росте прибыли, но если ее местная валюта обесценится на 10 процентов относительно доллара США, реальные темпы роста составляют всего 15 процентов, когда прибыль будет пересчитана обратно в доллары США.
  • Политический риск - это риск, связанный с иностранными правительствами и политикой. Например, Бразилия национализировала часть своей крупнейшей нефтяной компании - Petroleo Brasiliero - в результате, которая заставила многих инвесторов потерять деньги. Последующий коррупционный скандал с участием компании подтолкнул акции еще ниже.
  • Риск процентной ставки - это риск неблагоприятных изменений денежно-кредитной политики. Например, развивающаяся рыночная экономика может решить, что она слишком быстро растет и действует, чтобы сдерживать инфляцию путем повышения процентных ставок. Эта динамика может оказать негативное влияние на стоимость финансовых активов, которые оцениваются на основе этих процентных ставок.

Лучший способ смягчить глобальный инвестиционный риск - через диверсифицированные глобальные портфели. Например, все бывшие американские фонды предоставляют доступ ко многим различным странам и классам активов по всему миру, что смягчает риски, связанные с какой-либо отдельной страной.

Измерение глобальных инвестиционных рисков

Существует много разных способов количественного определения глобального инвестиционного риска, включая как количественные, так и качественные меры. Международные инвесторы должны учитывать сочетание этих подходов при оценке глобального инвестиционного риска.

Наиболее распространенные количественные измерения риска включают:

  • Бета измеряет волатильность инвестиций по сравнению с контрольным индексом.Например, инвесторы из США могут измерить волатильность иностранных акций, сравнив ее с индексом S & P 500 с помощью бета-коэффициента. Более высокие ставки представляют собой более волатильность.
  • Коэффициент Шарпа измеряет скорректированную с учетом риска возвращение фонда с течением времени. Коэффициент рассчитывается путем деления среднего дохода фонда за минусом безрисковой нормы прибыли на стандартное отклонение. Более высокие коэффициенты Шарпа представляют собой лучший результат с поправкой на риск.

Глобальный инвестиционный риск также может быть качественно оценен с использованием таких методов, как:

  • Кредитные рейтинги дают представление о кредитоспособности страны. Например, у страны с низким кредитным рейтингом может не быть гибкости, необходимой для стимулирования роста, что может привести к снижению стоимости акций.
  • Рейтинги аналитиков могут дать конкретную информацию об отдельных международных акциях. Часто эти рейтинги включают в себя ценовые цели и другие факторы, которые следует учитывать, хотя рейтинги аналитиков на стороне продаж должны приниматься с солью.

Инвесторы должны учитывать, как эти факторы играют в их портфелях. Пенсионные портфели, возможно, захотят придерживаться менее волатильных акций, в то время как молодые инвесторы могут захотеть добавить волатильность, поскольку они могут обеспечить более высокий долгосрочный потенциал возврата.

Является ли глобальное инвестирование опасным?

Глобальная диверсификация помогает снизить среднюю волатильность портфеля в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе инвесторы могут также участвовать в любом региональном рынке. U. S. может возглавить мир в течение некоторых периодов, но есть неизменные другие периоды, когда другая страна или рынок выведут лучшие доходы.

Например, подверженность диверсификации не-U. S. в середине 1980-х годов превзошли бы внутренние портфели.

Движения валют также могут способствовать диверсификации, поскольку они не коррелируют с эффективностью собственного капитала. Более низкая корреляция с акциями США означает, что с течением времени у инвесторов может быть больше прибыли. Согласно Vanguard, движение валюты также увеличило волатильность non-U. S. в период с 1970 по 2013 год примерно на 2,7%, а поставщик средств ожидает, что валюта будет оставаться ключевым диверсификатором в будущем.

Итог

Глобальное инвестирование становится все более необходимым с течением времени, но инвесторы должны тщательно учитывать глобальные инвестиционные риски. Хорошей новостью является то, что для измерения этих рисков существует множество различных инструментов и обеспечения правильного сочетания для любого портфеля. Vanguard рекомендует выделять не менее 20 процентов портфеля для международных инвестиций или потенциально больше в зависимости от изменений рыночной капитализации с течением времени.