Основы казначейских операций с защитой ценных бумаг (TIPS)

Казначейство Инфляция Защищенные ценные бумаги Работа, пояснение

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции или TIPS - это форма облигаций США, которые призваны помочь инвесторам защитить от инфляции. Как и обычные казначейские облигации, TIPS выплачивают проценты два раза в год на основе фиксированной ставки. Что отличает от обычных Treasuries, так это то, что основная ценность TIPS корректируется вверх и вниз на основе индекса потребительских цен (CPI). Курс, который получают инвесторы, основан на принципе .

Лучший способ понять, как работает TIPS - посмотреть пример. Имейте в виду, что TIPS оплачивают проценты раз в полгода, но в целях простоты мы просто посмотрим, как изменяется стоимость облигации в каждом календарном году.

Скажите, что Казначейство выдает защищенную от инфляции защиту с номинальной стоимостью 1 000 долларов США и купоном в размере 3%. В первый год инвестор получит $ 30 за два полугодовых платежа. В этом году индекс потребительских цен вырос на 4%. В результате номинальная стоимость корректируется вверх до $ 1040. В течение второго года инвестор получает тот же 3-процентный купон, но на этот раз он основан на новой, скорректированной номинальной стоимости 1040 долларов США. Результат: вместо получения процентов 30 долларов, инвестор получает проценты в размере 31 доллара США. 20 (0,3 раза 1040 долларов США). В 3-м году инфляция составляет всего 2%. Номинальная стоимость повышается с 1040 долларов до 1060 долларов США. 80, а проценты составляют 31 доллар США. 82.

Этот процесс продолжается до тех пор, пока связь не созреет. Таким образом, выплата TIPS состоит из двух частей: увеличения ИПЦ и «реальной доходности», или, другими словами, доходности выше инфляции.

Как только облигации будут погашены, инвесторы получат либо скорректированную (более высокую) основную, либо их первоначальную инвестицию, в зависимости от того, что больше. В результате инвесторы не могут получить меньше номинальной стоимости облигации даже в редком случае дефляции (падающие цены).

Узнать больше: Как использовать TIPS для расчета ожиданий инфляции?

Нет бесплатных обедов

СОВЕТЫ могут показаться очень привлекательными с первого взгляда, но есть три вопроса, которые нужно учитывать инвесторам:

1) В течение срока действия облигации TIPS ее основная ставка будет снижаться в периоды из de , или падения CPI.

2) Увеличение номинальной стоимости облагается годовым основанием, что не только поглощает элемент защиты от инфляции, но и создает головную боль в виде налогов. Таким образом, отдельные облигации TIPS более подходят для необлагаемой учетной записи.

3) Хотя TIPS не несут кредитный риск или риск дефолта эмитента, в данном случае, правительство США - их цены колеблются вверх и вниз между датой их выпуска и датой их погашения , Более того, TIPS очень чувствительны к изменениям в преобладающих процентных ставках. В результате можно потерять деньги, если вы продаете TIPS до его погашения - и в этом случае потеря принципала может значительно перевесить преимущества защиты от инфляции.Однако если вы намерены удерживать облигацию до погашения, это не проблема.

Основные колебания гораздо более вероятно будут проблемой, если у вас есть взаимный фонд или биржевой фонд (ETF), который инвестирует в TIPS. В этом случае рост ставок приведет к существенному снижению стоимости акций фонда.

В отличие от отдельной облигации, нет установленного срока погашения в фонде, поэтому нет гарантии возврата полной стоимости вашего основного долга.